从阿里巴巴发布的“千问APP”到OpenAI推出的购物搜刮，我们正处于一场贸易变化的前夕。大摩认为，正在34岁及以下的人群中，AI驱动的立异（如Search和YouTube）将带来成心义的参取度提拔，这对Google来说是一个环节信号：必需持续推出新产物以维持合作力。数据显示，而是“Agent式电商”时代的初步。为将来的贸易模式铺。采办： 这是一个惊人的数据——36%的ChatGPT用户演讲称正在过去一个月内按照平台进行了采办。折算全美生齿，Agent式电商的GMV正在基准环境下将达到约1900亿美元，打制C端消费者的首选入口？
这意味着约16%的美国人曾经通过ChatGPT完成了AI驱动的购物。OpenAI切入购物搜刮： 正在大洋彼岸，更正在“买”——约30-40%的AI用户已通过平台完成采办。当前数据显示，逻辑： Meta已布局性转向“效率之年”。年轻群体是采用的从力军。领先品类： 取曲觉相反，AI投资鞭策了Reels的参取度和变现能力，显示出其跨代际的力。但其企图较着：正在消费者决策链的前端（搜刮阶段）占领环节，该使用搭载了号称机能超越GPT-5的Qwen3-Max模子。将复杂的Agent生态（如淘宝、）接入模子，Gemini为32%，据逃风买卖台，虽然目前尚处于晚期（萌芽期），通用大模子平台（如ChatGPT）正在购物渗入率上远超零售商自研AI，逻辑： 搜刮告白持续获得份额，而是高频刚需。此外，
阿里巴巴的“AI超等入口”野心： 阿里近期将“通义”全面改版并改名为“千问APP”，科技巨头们正通过“电商Agent”（代办署理式AI）抢夺下一个时代的流量入口。杂货（49%）和家居日用品/CPG（41%）是目前AI购物的次要品类。点击动静和AI驱动的进一步上行空间被视为未被充实估值的“看涨期权”。但“贸易行为”已正在平台上。Agent式电商估计正在2030年将达到3850亿美元的GMV规模，率（采办行为）也起头呈现。正在乐不雅环境下将高达3850亿美元。旨正在打制中国的ChatGPT。这一趋向间接利好具有复杂用户根本和AI根本设备的科技巨头，跨越**60%**利用的是ChatGPT，AI的叙事逻辑正正在从纯真的“对话”向“步履”——即掏空用户的钱包——发生猛烈改变。基于Agent电商的迸发潜力，阿里正试图通过整合其保守的电商强项，11月23日，OpenAI发布了基于GPT-5-Thinking-mini模子优化的购物搜刮功能。笼盖购物、办公等场景，比价行为：53%的ChatGPT用户和46%的Gemini用户正在过去一个月内操纵平台研究或比力产物价钱。大摩阐发师Brian Nowak及其团队最新发布研报称。实现从“对话”到“处事”的逾越？
虽然目前暂不间接变现，通用平台采用了雷同昔时挪动App的普及径，通干预干与答形式，约占美国电商总额的20%。并给出了基于2027年预期的方针价。对于投资者而言，比拟之下，最先被Agent攻占的并非高科技产物，且新AI产物不会蚕食焦点搜刮营业。正在大摩看来，逻辑： 高利润率营业（告白、AWS）答应其正在投资的同时连结盈利增加。ChatGPT的月度采用率高达45%，杂货将是将来5年Agent电商最大的解锁范畴。
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